.마약변호사 EBITDA는 M&A 시 거래가격을 산정할 때 핵심 지표로 쓰인다. 비슷한 업종 내 다른 회사들의 기업가치가 EBITDA 대비 몇 배나 되는지를 계산해 멀티플을 구한 뒤, 이를 M&A 대상 업체의 EBITDA에 다시 곱하는 식으로 몸값을 추산한다. 센트로이드PE는 미국 증시에 상장된 아쿠쉬네트의 지난해 말 EBITDA 대비 멀티플 15.50배를 기준으로 삼았다. 아쿠쉬네트는 글로벌 3대 골프 브랜드 중 하나인 타이틀리스트를 보유한 테일러메이드의 경쟁사다. 테일러메이드의 EBITDA에 아쿠쉬네트의 멀티플을 적용한 뒤 경영권 프리미엄을 더했다. 문제는 변동 폭이 너무 크다는 점이다. 지난해 말까지만 해도 15배를 크게 웃돌던 아쿠쉬네트 기업가치의 EBITDA 대비 멀티플은 올해 2월 말 13.2배까지 곤두박질친 뒤 5월 말까지 비슷한 수준을 유지했다. 그러다 이달 18일 종가 기준으로는 15.2배로 다시 높아졌다.